川普上任首周美股表现逊于全球

川普首周上任市场震荡：美股表现不及全球

尽管标普500指数在川普就任后的第一周上涨1.7%，创下自1985年里根就职以来最佳开局，但相比日本3.9%、德国2.4%的涨幅，表现相对逊色。这一周，川普密集发布行政令并进行突击式新闻发布会，但由于其政府尚未立即实施关税措施，美股整体表现落后于全球市场。

“星际之门”项目带动日本、欧洲科技股走强

值得注意的是，日本半导体股和欧洲电气股在川普“星际之门”项目的推动下表现尤为突出。该项目计划斥资5000亿美元，由OpenAI、软银和甲骨文共同打造AI基础设施。消息传出后，美国大型科技股连续第二周强劲上涨，回升至历史高点附近。同时，受此消息提振，一篮子日本人工智能相关股票本周大幅上涨，欧洲电力相关股票也出现显著上涨。德国DAX指数上涨2.4%，跑赢美国主要股指，欧洲银行股更是大幅上涨。

美元重挫，非美资产表现亮眼

此外，美元在川普就任首周大幅走弱。彭博美元现货指数周跌幅达1.6%，创下14个月来最大单周跌幅。新兴市场货币则普遍上涨，哥伦比亚比索、匈牙利福林和波兰兹罗提兑美元均上涨超过3%。分析师指出，投资者在川普就职典礼前一直不愿抛售美元，以防他选择立即实施关税。但现在，他们有了更多的行动自由，预计美元多头的大量撤离将使日元、欧元和英镑受益。

美债市场相对平静，下周或将迎来波动

美国国债市场则相对平静。10年期国债收益率与一周前基本持平，变动幅度为去年9月以来最小。分析师认为，川普政府首周在贸易问题上的政策决定比市场预期的更为温和，导致此前盛行的“美国优先”交易策略暂时降温，全球投资者重新关注美国以外的资产。但也有分析警告称，随着联储政策会议召开以及大型科技公司财报季的到来，川普更多行政命令的出台可能会引发新一轮大跌。下周市场或将迎来新的波动。