加拿大6月通胀加速，央行降息预期受挫

加拿大6月通胀加速至1.9%，央行降息预期受挫

加拿大统计局周三发布数据显示，由于消费者在新车和二手车上的支出增加，6月份的年度通胀率升至1.9%，高于5月份的1.7%。

尽管汽油价格几乎没有变化，但去年同期油价下跌得更快，导致年度同比计算效应（base-year effect）推高了整体通胀率。剔除能源价格后，6月的年度通胀率为2.7%。取消消费级碳税的举措继续抑制了年度价格的同比增幅。

食品通胀有所降温，从5月的3.4%降至2.9%，主要是因为新鲜蔬菜成本下降。住房通胀也持续放缓，6月同比下降0.1个百分点，至2.9%。但乘用车价格涨幅在六月份加快，从5月的3.2%升至4.1%，二手车价格在18个月内首次出现年度上涨，部分原因是库存紧张。家具价格也上涨更快，这与耐用品价格普遍加速上涨趋势有关。

6月份的数据是加拿大央行7月30日做出下一次利率决定前所能参考的最后一次物价数据。 央行偏好的核心通胀指标6月没有显示出任何放缓的迹象，仍然保持在3%左右。通胀报告发布之后，市场对加拿大央行在7月30日进一步降息的概率预期已进一步缩小。货币市场目前显示，在央行下一次政策会议当天降息25个基点的可能性仅为10%左右。自本月初意外公布加拿大6月份就业强劲的报告后，市场对降息的概率预期已经呈现下降趋势。目前市场预计到今年年底，仅有约18个基点的货币宽松政策。

丰业银行（Scotiabank）资本市场经济部副总裁Derek Holt表示：“在6月份增加了83,000个工作岗位，以及财政政策和贸易政策如何演变尚不明确，这只是让加拿大央行保持观望的又一个证据。”“我认为央行在短期内不会有任何动作。所有情况都指向央行将按兵不动。”

BMO资本市场首席经济学家Doug Porter表示：“数据比我们预期的略好一点，但确实还不够疲软，不足以促使加拿大央行出手。”“核心通胀率几乎锁定在3%左右这一事实，对央行降息的前景来说是个问题。你知道，核心通胀太有‘粘性’了。而且，我们衡量通胀广度的指标在最近一个月没有显示出任何改善。”

阅读本文之前，你最好先了解...

• 加拿大央行的政策目标是将通胀率维持在2%左右。
• 核心通胀指标剔除了一些价格波动较大的商品，例如食品和能源，以更准确地反映经济内在的通胀压力。
• 基点 是货币政策调整的最小单位，1个基点等于0.01%。
• 利率决定会议是加拿大央行定期召开会议，讨论并做出利率决定的事件。

加拿大6月通胀加速对未来有何影响？

尽管市场预期加拿大央行在7月30日降息的概率已大幅降低，但此轮通胀数据仍然引发了一些关注。

• 消费信心: 二手车价格上涨和耐用品价格普遍上涨可能会抑制消费者信心，因为这代表着生活成本上升。
• 住房市场: 住房通胀虽然持续放缓，但仍高于加拿大央行目标。如果通胀无法有效控制，可能会加剧住房市场的压力，导致房价进一步上涨。
• 全球经济: 全球通胀仍然高企，加拿大经济也不例外。这会影响到加拿大的出口和进口，并可能加剧全球经济不确定性。

专家观点:

Derek Holt认为，尽管就业数据强劲，但贸易政策的不确定性和财政政策的影响尚不清楚，因此央行可能会选择观望，等待更多信息后再做出决定。Doug Porter则指出，核心通胀率的粘性以及缺乏其他通胀指标改善都为加拿大央行降息设置了障碍。

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