全球通胀风险升高 国际清算银行发出警示

国际清算银行警告：全球面临新一波通胀危机

国际清算银行（BIS）最新年度报告发出严峻警示，全球经济再次面临通胀爆发的威胁。报告指出，29个发达及新兴经济体的家庭预期未来12个月的通胀率约达8%，远高于目前实际的2.4%。这种通胀预期升高引发了工资物价上涨螺旋风险的担忧。

BIS货币与经济部门主任申铉松表示，“家庭受到先前通膨经验的影响，对通膨预期格外敏感。”他指出，虽然家庭通胀预期调查往往高估实际通胀水平，但如果这种预期转化为行动，将对经济造成冲击。

尽管目前通胀已经降温，多国央行持续降息，国际货币基金组织预测明年先进国家通胀率将下降到2.2%，新兴经济体将降到4.6%。然而，各国央行官员仍心存警惕，对前一波通胀的阴影挥之不去。美国总统川普的贸易战加剧了通胀压力，尤其对美国构成威胁。

BIS强调，尽管暂时性的通胀急升通常被视为相对良性，但若通胀预期也上升，可能会形成长久的通胀压力。报告还发现一些新增的动能，例如人口老化、气候变迁、地缘紧张以及供应弹性下降，这些因素可能导致更加动荡的环境，使央行决策官对通膨更加担忧。

BIS总裁卡尔斯丹警告说，家庭经历过疫情后的生活成本急升，现在对物价上涨及实质工资下降的容忍度降低，“如果通胀预期脱锚，各国央行必须对通胀采取快速而强力的反应。”他还指出，关税实施时间、幅度及未来轨迹等诸多不确定性，使这项任务更加复杂。

BIS也下修全球经济成长预估，但由于通膨、财政以及金融体系风险升高，建议各国央行仍聚焦于核心任务，以维持并强化自身信誉，且增强政策行动的有效性。对于今年来美元贬值现象，BIS表示目前没有证据显示这是资金摆脱美元资产“大轮动”的开始，但基于各国主权基金与央行的动作一向缓慢，因此现在做出判断仍为时过早。

阅读本文之前，你最好先了解...

• 通胀预期: 指的是人们对未来物价水平变化的预期。如果人们预期通货膨胀会上升，他们可能会要求更高的工资和更高的价格，从而导致实际通货膨胀增加。这是一个自我实现的预言，被称为“通胀螺旋”。
• 央行政策: 为了控制通货膨胀，中央银行可以采取多种政策措施，例如提高利率、减少货币供应量等。这些政策旨在抑制消费和投资需求，从而降低物价水平。
• 美元贬值: 是指美元在国际市场上的价值下降。这可能导致进口商品价格上涨，进一步加剧通货膨胀压力。

BIS的警告具有深远影响:

BIS的警告提醒我们，全球经济依然面临着诸多风险，通胀仍然是其中最主要的一个。尽管目前通胀率有所下降，但人们对未来物价水平的预期升高可能会引发“通胀螺旋”，加剧通胀压力。此外，一些外部因素，例如贸易战、地缘政治紧张局势等，也可能加剧通胀风险。

各国央行面临严峻挑战: BIS建议各国央行应继续关注通胀风险，并采取必要的措施来控制通货膨胀预期。同时，他们还需要应对其他经济挑战，例如全球经济增速放缓、金融市场波动等。

总结而言: BIS的警告表明，全球经济仍然处于不稳定的状态，通胀依然是各国央行需要高度重视的问题。

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