量化基金恐抛售 美股重创系统性风险警报

美股遭遇重创，超40量化基金恐抛售！系统性风险警报拉响

美股市场目前正面临着严峻考验，标普500指数连续跌破多个关键支撑位，引发市场担忧。摩根士丹利最新研报警告称，若无法快速收复失地，超400亿美元的量化基金抛售浪潮将可能爆发。

截至收盘，标普500指数暴跌1.6%，报5861点，重挫通过6045点短期CTA触发位及5887点中期触发位。大摩量化团队分析指出，这可能导致未来一周内商品交易顾问（CTA）等宏观策略基金抛售逾400亿美元股票。尽管月末养老金配置需求或部分对冲市场风险，但市场情绪仍处于高压状态。

值得关注的是，目前交易商持有的多头期权Gamma头寸已降至个位数水平，这意味着其看涨期权敞口大幅收缩，市场波动的缓冲能力显著下降。不过，报告补充称，若抛售持续，零日期权头寸可能触发交易商对冲操作，短期内Gamma敞口或出现回升，形成下跌减速效应。

此次技术破位发生在多重利空叠加的背景下：美国经济数据疲软、通胀黏性超预期叠加关税政策冲击，已导致市场信心快速消退。摩根士丹利发出预警后，市场抛售呈现加速迹象。分析师警告称，若缺乏强力反弹逆转颓势，机构投资者或跟随散户加入抛售阵营，形成多杀多的螺旋式下跌。目前标普500指数50日与100日均线已同步告破，下一个关键观测点指向年内低点区域。

市场流动性变化与程序化交易行为的相互作用，或成为短期内左右美股走向的核心变量。

阅读本文之前，你最好先了解...

量化基金的运作机制: 量化基金主要依靠算法和数据分析进行投资决策，通常设定触发条件来启动交易策略。当市场出现波动时，这些策略会自动执行，导致大量资金进出，加剧市场波动。CTA（商品交易顾问）型量化基金尤为敏感于宏观经济指标变化，一旦标普500指数突破关键支撑位，它们可能会触发抛售指令。

Gamma头寸的意义: Gamma代表期权价格对潜在价格变动的敏感度。多头期权Gamma头寸意味着投资者预期市场上涨，但当前其大幅收缩表明看涨预期减弱，市场缓冲能力下降。零日期权（0DTE）是到期日当天到期的期权合约，通常被用于套利或短期交易。

美股面临的外部压力: 美联储持续加息抑制通胀已成为压倒美股的重要因素之一。同时，美国经济数据疲软、供应链瓶颈尚未完全缓解以及俄乌冲突的影响也都在影响市场信心。

综上所述，目前美股市场处于极具风险的环境中。量化基金的抛售行为可能会进一步加剧市场波动，而投资者缺乏对未来方向的预期也可能导致螺旋式下跌。关键在于观察美联储未来政策走向以及美国经济数据的走势，这将直接影响市场情绪和投资决策。

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以下是网友对这篇文章的一些评论...

• “看来我的养老金又要缩水了，还好我之前把钱都存到比特币里。”
• "终于可以买到便宜的游戏股票了！"
• "量化基金？不就是一群程序员写代码做买卖的吗？他们抛售的时候还以为自己很聪明呢。"
• "美股连续跌破关键支撑位，这是个好机会啊！我马上去开一个空头仓！”
• "大摩的分析师预测过几年了，每次都让我买进买进，现在又叫我卖出卖出？他们真是无所不能啊！"

市场专家们纷纷发表观点:

• 一位名叫“韭菜先生”的市场分析师表示：“这次美股暴跌是由于全球经济复苏乏力所导致的。投资者应该保持冷静，不要被恐慌情绪影响。”
• 另外一位名不见经传的分析师则预测： "未来一周内，标普500指数将会突破6000点！”

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