股市高估值警示：2025年需谨慎投资

金融专家警告：2025年股市风险上升，投资者需审慎调整策略

随着2025年的临近，许多市场分析师预测股市将迎来可观的回报。但投资顾问Noah,Solomon近日撰文指出，历史数据表明高估值的市场往往预示着潜在的风险，投资者需要谨慎对待当前的市场形势。

Solomon的文章指出，尽管目前S&P 500指数的估值水平接近战后最高水平，许多策略师乐观预测未来经济增长、企业利润、通胀和利率将呈现积极趋势，但历史经验告诉我们高估值的市场最终往往会导致调整。文章列举了1929年美国股市崩盘、1989年日本股市泡沫破裂、2000年互联网泡沫以及2008年金融危机等多个例子，强调每次市场高估值都伴随着经济繁荣和新的技术革命。

Solomon认为，当前人工智能（AI）被广泛视为推动未来生产力和效率飞跃的关键，相关企业的估值也反映了这一点，但这与历史上互联网泡沫的模式相似。他提醒投资者，虽然历史数据表明高估值最终会导致调整，但并不代表短期内不会出现显著上涨。

为了规避风险，Solomon建议投资者采取以下策略：

• 审慎调整风险敞口: 不建议大幅减少股票配置，但在权益投资组合中逐步采取更防御性的策略。
• 降低对S&P 500和AI相关大型科技股的敞口: 适当减少对这些高估值的资产的投入。
• 增加更注重价值的美国股票和非美国发达市场股票的配置: 转移部分投资组合到相对低估值，具有更好风险收益比的市场。

Solomon强调，投资者应该基于历史数据和模式做出决策，错过机会的代价通常低于直接亏损的风险。