美联储或将多轮降息拉升经济

美联储或将宣布降息，经济前景引发关注

美国联邦储备委员会周三预计将将其关键利率下调0.25个百分点至约4.1%，此举将引发市场对未来利率变化趋势的密切关注。

经济学家和华尔街投资者将关注美联储下一步行动的方向，特别是未来几个月可能降息的幅度。通常美联储采取两种降低借贷成本的方法：一是循序渐进的方式，逐步调整其关键利率；二是面对经济恶化时采取大幅、快速降息以试图避免衰退。目前，大多数经济学家预计美联储将选择前一种方式，即通过多轮降息来维持经济增长和企业招聘活动。

这种“重新校准”利率的策略意味着美联储可能在明年年中之前进行多达五次降息，将利率调至既不刺激也不抑制经济增长的水平。根据CME Fedwatch追踪的期货定价数据，华尔街交易员预计今年会进行三次降息，并在明年六月之前再进行两次。此举将标志着美联储自过去九个月来首次降息。

去年底，美联储曾在多次会议上下调利率，但之后暂停进一步行动以评估特朗普政府针对多个国家的关税对经济的影响。在7月最近一次会议上，Powell主席称就业市场“稳健”，并将利率维持不变，以便观察经济发展趋势。然而，自那以后，政府报告显示招聘放缓，先前发布的政府数据也大幅下调。

雇主6月份实际上减少了13,000个岗位，8月份新增只有22,000个工作岗位。此外，政府还表示截至2025年3月的一年期间，美国就业增长可能被修订为下降91.1万个，这是对总就业人数大幅下调的“巨大调整”。

Powell和其他美联储官员之前曾将强劲的就业市场视为维持利率不变的关键理由。然而，随着企业减少招聘，降低利率来刺激借贷和消费的经济逻辑变得更加强大。尽管如此，通货膨胀仍然顽固高企，部分原因是关税抬高了家具、家电和食品等商品的价格。 8月份，美国物价同比上涨2.9%，高于前个月的2.7%。持续的高通胀可能会阻止美联储过快降息。

在周三会议结束后，美联储将公布其季度经济预测，许多经济学家预计这些预测将显示官员们预期今年进行三次降息，明年至少再进行两次。五次降息将使美联储的关键利率下降至接近3%，这被许多经济学家认为是既不刺激也不抑制经济增长的水平。 如果美联储官员担心经济可能会陷入衰退，他们很可能更快地降低利率。但目前，大多数经济学家并不认为快速降息是必要的。“我们现在没有遇到紧急情况，”BNY投资首席经济学家Vincent Reinhart说，“这是一种重新校准。”

阅读本文之前，你最好先了解...

• 美联储利率的作用: 美联储的决策主要通过调整联邦基金利率来影响整个经济体系中的借贷成本。利率上升会导致借款更加昂贵，从而抑制消费和投资，最终减缓经济增长；而利率下降则会相反效果，鼓励借贷和支出，刺激经济活动。
• 通货膨胀与失业率之间的关系: 经济学上存在着“菲利普斯曲线”的概念，它表明低失业率通常伴随着更高的通货膨胀，反之亦然。美联储需要在控制通胀和保持就业稳定之间寻求平衡。

本文深入分析了美联储可能降息的原因、影响以及未来可能的政策方向。

• 经济放缓迹象: 美国经济增长速度正在放缓，招聘放缓、消费者支出疲软都是警示信号。
• 通胀压力: 尽管通胀有所下降，但仍然高于美联储的目标水平，因此美联储需要谨慎降息，避免进一步刺激物价上涨。

以下是一些值得思考的问题:

• 美联储的降息政策是否会有效缓解经济放缓？
• 如果降息力度过大，会不会导致通胀失控？
• 对于个人投资者来说，美联储的降息政策意味着什么？他们应该如何调整投资策略？

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