美关税或将长期维持，战略保护仍为重心

美国进口关税将维持在较高水平，战略性行业保护仍是重点

据摩根大通地缘政治中心周三发布的一份报告，美国对进口商品的有效关税率预计将稳定在22%左右，并且对国家安全至关重要的敏感行业征收的关税不太可能被取消。该报告指出，跨党派的观点普遍认为，关税对于加强战略性行业的美国产业基础，例如半导体和国防，至关重要，因此即使唐纳德·特朗普总统任期结束后，也很难放松关税政策。

尽管市场乐观情绪很大程度上源于对关税仅仅是一种政治谈判筹码的信念，但这份报告揭示了更复杂的外交贸易环境。近年来签署的一些贸易协议引发了人们对白宫可能会最终放软其立场以及重返特朗普之前贸易政策的希望。然而，该报告警告称，这种预期可能过于乐观。“错误地认为美国会回到低关税和全面自由贸易协定时代。” 报告指出，“即使下一任美国总统支持 2017 年之前的贸易政策，他们也将面临许多挑战，无法轻易撤销特朗普政府实施的关税结构”。

随着时间的推移，公司可能会根据新的现实调整投资策略，进一步降低回滚至以前贸易体系的可能性。

摩根大通于5月创立了地缘政治中心，旨在帮助企业应对全球不稳定和经济挑战带来的扰乱。该中心由德里克·乔莱特领导，他曾在五角大楼、国务院、白宫和国会工作过。上个月，摩根大通研究所发布的一份报告估计，如果实施全面关税，到 2025 年初，中小型企业将面临高达 1877 亿美元的直接进口成本，这比现有关税高出六倍以上。

阅读本文之前，你最好先了解…

美国与中国之间的贸易战: 自2018年以来，美中之间持续爆发贸易战，双方对彼此商品征收高额关税。这导致了全球供应链中断、企业成本增加和经济增长放缓等问题。摩根大通地缘政治中心的报告暗示着这一冲突可能长期化，并对全球贸易格局产生深远影响。

战略性行业的保护主义: 全球各国都在加强对关键产业的控制，例如半导体、人工智能和能源。美国政府通过关税和其他措施来保护这些行业，防止其技术和人才被其他国家掌握。这种保护主义趋势可能会导致国际贸易更加分裂和不确定。

全球经济的不稳定性: 2023年以来，全球经济面临着多重挑战，包括通货膨胀、供应链中断和地缘政治紧张局势。这些因素加剧了企业投资风险，也可能影响各国政府制定贸易政策的决心。

摩根大通的报告提醒我们，美国未来的贸易政策将会更加复杂和充满不确定性。尽管市场对特朗普时代的保护主义政策有所担忧，但现实表明，即使下一任美国总统采取更开放的贸易立场，也会面临诸多挑战。企业需要认真评估新的环境变化，制定灵活的投资策略，以应对未来可能的风险和机遇。

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