机构看好债市“固收+”理财产品

债市乐观预期续延 机构看好“固收+”理财产品

近期，尽管中美关税局势缓和对债市影响有限，但机构对于债市的未来前景依然保持乐观态度，预计理财规模将稳步攀升。渣打中国宏观策略主管刘洁指出，随着人民币汇率压力缓解，下半年中国央行仍有降息1次的可能性。贝莱德基金首席固定收益投资官刘鑫也表示，中国再降息1020BP的概率不小，有利于债市发展。他预测，未来3个月，短端债券利率将震荡缓慢下行，若降息落地，短端利率有望下降10BP20BP。而长债方面，未来3个月，10年及以上长端利率将呈震荡态势，波动范围在1.5%~1.8%。

目前来看，机构普遍看好短债，南银理财研究部负责人王强松表示，中美贸易战缓和叠加逆周期政策发力背景下，长端利率难破前低，但流动性宽松背景下，债市调整幅度亦可控。他建议配置价值凸显的3~5年利率品种。

除了债券策略之外，“固收+”理财产品也逐渐受到投资者青睐。

某股份行个金业务负责人表示，部分老年储户仍坚定选择存款产品，而部分此前布局现金管理类理财产品的客户则开始选择“固收+”，因为今年A股、港股表现稳健，市场利率下行，这部分客户仍希望博取更高的收益率。

多家理财子公司人士指出，目前权益资产在理财产品中的占比都不太会超过5%，控制产品的波动仍是首要任务。此外，“固收+权益”理财产品的收益分化也较为明显。例如，杭银理财“幸福99鸿益(双债增强)100天持有期”以4.84%的净值增长率位列第一，与收益倒数第一的“固收+权益”公募理财净值增长率相差约7个百分点。

今年以来，港股策略也吸引了更多机构目光。恒生指数、恒生科技指数一季度净值涨幅分别超出15%和20%，随着5月后港股有所反弹，理财公司也推出相关策略产品。例如，民生理财于5月7日推出“荣竹混合沪港深精选一年持有期1号”，将不超过40%的资产投向权益类资产，侧重投资A股和香港市场。

未来，在利率持续下行的背景下，理财公司更多利用权益策略已将是大势所趋，但预计权益资产的整体占比仍将维持在个位数。

阅读本文之前，你最好先了解…

什么是“固收+”理财产品？

“固收+”理财产品是一种将固定收益类资产（如债券）与权益类资产（如股票）相结合的投资策略。它旨在通过组合不同类型资产来平衡风险和收益。

• 固收类资产：风险较低，收益相对稳定，例如银行存款、国债、公司债等。
• 权益类资产：风险较高，但收益潜力更大，例如股票、基金等。

“固收+”理财产品的优势与风险:

• 优势： 能够更好地控制投资组合的波动性，同时兼顾风险和收益；更灵活地调整投资策略，适应市场变化。
• 风险： 如果权益类资产表现不佳，可能会导致整体投资收益降低，甚至亏损。

“固收+”理财产品的发展趋势:

随着利率持续下行，投资者对传统债券产品的收益率的追求逐渐减弱， “固收+”理财产品凭借其更灵活的配置策略和更高的潜在收益，逐渐受到市场青睐。 以下是一些发展趋势：

• 权益资产占比提升: 为了满足投资者寻求更高收益的诉求，“固收+”理财产品的权益资产占比将逐步提高。
• 个性化定制化服务: 理财公司将更加注重根据不同投资者的风险偏好和需求，提供更精准的“固收+”理财方案。
• 产品组合策略多元化: 除了股票之外，“固收+”理财产品还可能加入其他权益类资产，例如基金、REITs等，以实现更好的风险分散和收益优化。

未来展望：

在利率持续下行、市场波动加剧的背景下，“固收+”理财产品将继续保持较高的增长势头。 然而，投资者在选择“固收+”理财产品时，需要根据自身情况谨慎评估风险，并选择信誉良好、策略清晰、管理能力强的理财机构。

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