加央行降息至3% 贸易战阴影笼罩经济

加拿大央行连续第六次降息至3% 贸易战阴影笼罩经济前景

多伦多 - 加拿大央行今日宣布将隔夜利率目标下调至3%，这是自去年6月以来连续第6次降息。加拿大央行行长麦克勒姆表示，尽管通胀率一直保持在2%目标附近，家庭支出正在回升，但美加贸易冲突的阴影可能对未来几年经济增长造成不利影响。

“如果贸易冲突持续时间长且范围广泛，将严重损害加拿大的经济活动，同时进口商品成本上升也将对通胀带来直接的上行压力。”麦克勒姆警告称。

央行在最新的货币政策报告（MPR）中模拟了多种关税情境，结果显示，无论哪种情况下，加拿大和美国消费者价格指数（CPI）通胀率都将在未来三年内上升。根据央行的基准模型，如果美国对加拿大商品征收25%的关税，并且加拿大实施对等反制关税，第一年末加拿大国内生产总值（GDP）将减少2.5个百分点。

麦克勒姆强调，“不幸的是，关税会导致经济运作效率降低，我们的生产和收入都会比没有关税时更少。货币政策无法抵消这种影响，我们所能做的是帮助经济适应。” 他补充说，央行只有一个政策工具：利率，无法同时应对经济增长放缓和通胀上升这两种相反的趋势。

受贸易不确定性和美元走强影响，加元兑美元汇率已跌至近5年来低点，至69.25美分。加元兑人民币汇率也跌至近2年来低点，至4.96人民币元。 央行表示，近期加元大幅贬值的主因是关税威胁导致的市场不确定性，而非利差。

加拿大经济展望方面，过去几次降息已开始促进经济复苏，消费和住房活动近期回暖，并预计将继续增强，但企业投资仍然疲软。出口前景则受到新增石油和天然气出口能力的支撑。就业市场仍显疲软，12月失业率为6.7%。

加拿大央行预测，2025年GDP增长将有所增强，但由于政府下调移民指标导致人口增长放缓，GDP及潜在增长均低于10月预期。2024年GDP预计增长1.3%，2025年和2026年均预计增长1.8%。

通胀方面，CPI通胀仍接近2%，但由于政府暂时取消部分消费品的商品及服务税/合并税（GST/HST），短期内出现一定波动。住房价格通胀仍然较高，但预计将逐步放缓。核心通胀接近2%。央行预计未来两年CPI通胀将保持在2%目标附近。

鉴于通胀维持在2%附近，同时经济仍存在过剩产能，加拿大央行管理委员会决定将政策利率进一步下调25个基点至3%。较低的利率正在推动家庭支出，央行预计经济将逐步增强，通胀也将维持在目标水平。然而，如果美国实施大范围和高额关税，加拿大经济韧性将受到考验。

央行将密切关注事态发展，并评估其对经济活动、通胀及货币政策的影响。加拿大央行下一次宣布政策利率是3月12日。